Die heutige Neuvorstellung P2 Gold (WKN: A2QCBZ) habe ich schon seit geraumer Zeit auf meiner Beobachtungsliste, aber nach einem ausführlichen Gespräch mit dem Management in jüngster Vergangenheit war für mich dann final klar, dass ich Ihnen dieses Unternehmen auf jeden Fall näher vorstellen muss, dass hier alle Punkte aufeinandertreffen, die für einen Erfolg des Unternehmens wichtig sind.
Zum einen ist hier natürlich einmal das Projekt zu erwähnen: P2 Gold besitzt das Gabbs Gold-Kupfer-Projekt in Nevada. Das Projekt hat eine Gesamtfläche von 45,25km² und verfügt bereits über eine NI-43-101 konforme Ressourcenschätzung über 3,45 Millionen Unzen Goldäquivalent, wobei hier 1,16 Millionen Unzen Goldäquivalent auf die Kategorie Indicated sowie 2,29 Millionen Unzen Goldäquivalent auf die Kategorie Inferred entfallen.
Für das Gabbs Projekt gibt es aber auch schon eine PEA, welche im Mai 2024 veröffentlicht wurde. Als Basispreis wurde hier sehr konservativ ein Goldpreis von 1.950 USD, ein Silberpreis von 25 USD sowie ein Kupferpreis von 4,50 USD angenommen.
Bei einer CAPEX von 365,5 Millionen USD und einer durchschnittlichen jährlichen Rohstoffproduktion von 104.000 Unzen Gold, 145.000 Unzen Silber sowie 13.500 Tonnen Kupfer – was gleichbedeutend ist mit 174.000 Unzen Goldäquivalent – ergibt sich hier ein guter IRR von 21% sowie eine Payback-Time von 3 Jahren.
Geht man allerdings von etwas realistischeren Rohstoffpreisen wie 2.706 USD Gold, 30,44 USD Silber sowie 4,15 USD Kupfer aus, dann liegt der IRR schon bei 37,6% und die Payback-Time für die anfänglichen Investitionskosten liegt dann bei sensationellen 1,6 Jahren! Es gibt am Markt nur ganz wenige Explorationsunternehmen die aktuell so einen guten Wert aufweisen können.
Anhand der aktuellen Ressourcen liegt die Minenlaufzeit gemäß PEA schon jetzt bei 14,2 Jahren. Bleiben wir bei dem realistischeren, zuletzt aufgeführten Beispiel, dann würde das Unternehmen über die gesamte Minenlaufzeit Umsätze von 5,4 Milliarden USD einfahren. Der Netto-Cashflow nach Steuern würde bei 1,7 Milliarden(!) USD liegen und auch der NPV10 – was in Deutschland in etwa gleichzusetzen ist mit dem Buchwert – liegt bei 530 Millionen USD.
In Anbetracht dieser sensationellen Zahlen aus der PEA ist das Unternehmen mit aktuell 141 Millionen ausstehenden Aktien sowie einem Aktienkurs von 0,06 CAD mit einer Börsenbewertung von 8,4 Millionen CAD lächerlich günstig bewertet. Aufgrund dieser enorm günstigen Bewertung wundert es auch nicht, dass das Management des Unternehmens bereits selbst 21,7% aller ausstehenden Aktien hält.
Genauso wichtig wie ein gutes Projekt ist aber auch ein erfahrenes Management. Hier kann P2 Gold ebenfalls voll punkten. Der CEO ist Joe Ovsenek, ehemaliger CEO von Pretium Resources, der dort bereits die Brucejack Mine in Produktion geführt hat. Mit in seinem Team ist auch Ken McNaughton als Chef-Explorationsmanager, mit dem er ebenfalls bei Pretium Resources bereits sehr erfolgreich zusammengearbeitet hat. Für alle Leser, die bislang noch nicht von Pretium Resources gehört haben, sei gesagt, dass dieses Unternehmen Ende 2021 für 2,8 Milliarden USD von Newcrest Mining übernommen wurden.
Sowohl Joe Ovsenek als auch Ken McNaughton hatten in der Vergangenheit übrigens auch schon Senior-Management-Positionen beim Silbergiganten Silver Standard Resources (Marktkapitalisierung: 1,49 Milliarden USD). Es ist also ausreichend Erfahrung vorhanden, um P2 Gold zu einer weiteren Erfolgsstory zu machen.
Der Hauptfokus in 2025 liegt auf der Optimierung des Minenplans, der Durchführung von Metallurgischen Tests um die Recovery-Rates weiter zu verbessern sowie der Erstellung einer Machbarkeitsstudie. Parallel dazu soll dann bereits das Genehmigungsverfahren für alle erforderlichen Minengenehmigungen für den geplanten Produktionsstart 2028 gestartet werden. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Investoren bei P2 Gold in Anbetracht aller wichtigen Punkte ein exzellentes Chance-Risiko-Verhältnis vorfinden.
Wie gewohnt habe ich für Sie natürlich auch wieder ein paar Bilder zum Gabbs Gold-Kupfer-Projekt in Nevada:
Interessierten Anlegern möchte ich darüber hinaus folgendes Youtube-Video mit dem CEO Joe Ovsenek empfehlen:
Hinweis auf einen möglichen Interessenskonflikt:
P2 Gold wird am 3./4. Oktober 2025 bei der Rohstoffmesse München als Aussteller teilnehmen. Die Michael Türk Finanzinformationsdienstleistung als Veranstalter erhält für die Messteilnahme von P2 Gold eine finanzielle Vergütung, wodurch ein eindeutiger und konkreter Interessenskonflikt besteht, auf diesen hiermit hingewiesen wird.
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