Der Goldpreis hat ein extrem erfolgreiches Jahr hinter sich und auch wenn dieser in den letzten Wochen des vergangenen Jahres nochmal leicht nachgeben musste, so notiert dieser mit aktuell 2.693,18 USD je Unze in Sichtweite des bisherigen Allzeithochs von 2.787,54 USD. Die Experten von Goldman Sachs haben bis zum Jahresende 2025 ein Kursziel von 3.000 USD beim Goldpreis ausgegeben und ich kann mir sehr gut vorstellen, dass wir dieses Kursziel auch erreichen werden.
Kein Wunder, dass bei den Goldunternehmen derzeit im wahrsten Sinne des Wortes Goldgräberstimmung vorhanden ist. Ein etwas kleinerer Goldproduzent, der aber dennoch über ein gutes Kurspotential verfügt, ist der mexikanische Goldproduzent Starcore Minerals (WKN: A2AACF). Ich kenne dieses Unternehmen schon seit mehr als ein Jahrzehnt und bereits im Jahr 2012 war ich in Queretaro (Mexiko) bei einer Projektbesichtigung der San Martin Mine.
Die San Martin Mine ist das Flaggschiff-Projekt des Unternehmens mit einer monatlichen Goldproduktion von ca. 1.000 Unzen. Mit All-In-Produktionskosten von knapp 1.900 USD je Unze verdient das Unternehmen derzeit mehr als 800 USD je produzierter Unze Gold. Auf ein komplettes Jahr hochgerechnet verdient Starcore Minerals deshalb auf operativer Ebene ca. 9,6 Millionen USD (= 12.000 Unzen Gold mit einer operativen Gewinnmarge von 800 USD je Unze).
Das ist deshalb so extrem interessant, weil es bei Starcore Minerals gerade einmal 66 Millionen ausstehende Aktien gibt, womit sich beim aktuellen Kurs von 0,145 CAD eine gesamte Börsenbewertung von 9,6 Millionen CAD bzw. umgerechnet 6,6 Millionen USD.
Dabei ist Starcore Minerals komplett schuldenfrei und verfügt darüber hinaus über 3,7 Millionen USD an Cash. Mehr als die Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung ist somit bereits durch den Cashbestand abgedeckt und darüber hinaus verdient das Unternehmen bei den aktuellen Goldpreisen Monat für Monat – bezogen auf die aktuelle Börsenbewertung - noch richtig viel Geld.
Mit nachgewiesenen Goldreserven von etwas mehr als 106.000 Unzen Gold kann das Unternehmen darüber hinaus noch mindestens 9 weitere Jahre Gold produzieren. Alleine anhand dieser Fundamentaldaten wäre das Unternehmen schon massiv unterbewertet, aber das ist längst noch nicht alles:
Anfang des letzten Jahres hat Starcore International EU Gold Mining übernommen, ein Unternehmen welches die Option besitzt das 14,48km² große Kimoukro Projekt in der Elfenbeinküste durch die Erfüllung diverser Vertragsauflagen zu erwerben. Da dieses Projekt aber sich noch in einem relativ frühen Stadium befindet, möchte ich da aktuell nicht weiter drauf eingehen.
Das absolute Blue-Sky-Potential von Starcore International bietet das El Creston Molybdänprojekt in Mexiko. 2011 hat Mercator Minerals dieses Projekt durch die Übernahme von Creston Moly zum Preis von nicht weniger als 194 Millionen CAD übernommen. BMO Capital Markets als Finanzberater von Creston Moly hat damals eine Fairness Opinion abgegeben, dass der Übernahmepreis von 194 Millionen Dollar ein angemessener Preis für das Projekt ist. Im Jahr 2014 musste Mercator Minerals allerdings Insolvenz anmelden und Starcore International konnte dieses hochlukrative El Crest Molybdänprojekt zum Butterbrotpreis von 2 Millionen CAD aus der Insolvenzmasse herauskaufen.
Auf dem El Creston Molybdänprojekt gibt es nachgewiesene Rohstoffressourcen von 336 Millionen Pfund Molybdän und 281 Millionen Pfund Kupfer. Der after-tax-NPV dieses Projekts liegt bei 561,9 Millionen USD und das ist aktuell wohlgemerkt nur ein „Nebenprojekt“ von diesem mit lächerlich günstigen 6 Millionen USD bewerteten Goldproduzenten.
Weitere Infos zum El Creston Projekt finden Sie unter: https://starcore.com/site/assets/files/5926/starcore-elcreston-book-2021.pdf
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Starcore International ein schuldenfreier Goldproduzent ist, der einen guten Hebel auf die weitere Goldpreisentwicklung gibt und durch den Cashbestand von zuletzt 3,7 Millionen USD nach unten hin sehr gut abgesichert ist. Es gibt am Markt nur wenige Aktien die über ein so exzellentes Chance-Risiko-Verhältnis verfügen wie aktuell Starcore International.
Selbstverständlich habe ich für Sie auch noch ein paar Fotos zur San Martin Mine in Mexiko:
Ich empfehle auch nachfolgendes Video, welches das Unternehmen auf Youtube veröffentlicht hat:
Hinweis auf einen möglichen Interessenskonflikt:
Starcore International wird am 3./4. Oktober 2025 bei der Rohstoffmesse München als Aussteller teilnehmen. Die Michael Türk Finanzinformationsdienstleistung als Veranstalter erhält für die Messteilnahme von Altamira Gold eine finanzielle Vergütung, wodurch ein eindeutiger und konkreter Interessenskonflikt besteht, auf diesen hiermit hingewiesen wird.
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